Dow Jones pao treći dan zaredom, prinosi obveznica pod pritiskom drže tržište
Dow Jones Industrial Average pao je u četvrtak treću sesiju zaredom, jer su prinosi na državne obveznice, koji su na najvišim nivoima u više desetljeća, nastavili pritiskati najcikličnije dijelove tržišta.
Indeks 30 dionica pao je za 137 bodova, odnosno 0,3 posto. S&P 500 bio je nepromijenjen, kao i Nasdaq Composite.
Dionice su se oporavile s najnižih nivoa nakon što je Reuters, pozivajući se na izvore, objavio da američki i iranski pregovarači u New Yorku razmatraju sporazum kojim bi se postepeno okončao sukob na Bliskom istoku. Prema tim navodima, Iran bi ponovo otvorio Hormuški tjesnac, dok bi SAD ukinule ekonomsku blokadu Teherana.
Ipak, cijene nafte i prinosi na obveznice ostali su povišeni. Brent, međunarodna referentna vrijednost za cijenu nafte, porastao je za više od tri posto i zaključio trgovanje iznad 106 dolara po barelu. Terminski ugovori za američku WTI naftu porasli su gotovo jednako i zaključili se na oko 95 dolara po barelu.
Prinos na 30-godišnje američke državne obveznice dosegao je 5,446 posto, nivo koji nije zabilježen od juna 2004. godine. Referentni prinos na 10-godišnje državne obveznice, koji utiče i na kamatne stope na hipotekarne kredite, porastao je na 5,15 posto, približivši se nivoima koji nisu zabilježeni od jula 2007. godine. Prinos na dvogodišnje obveznice bio je nepromijenjen tokom dana, ali je ranije ove sedmice dosegao najviši nivo od 2023. godine.
Kako su prinosi rasli, povećala su se i očekivanja tržišta o novom povećanju kamatnih stopa Federalnih rezervi (Fed). Trgovanje terminskim ugovorima na kamatnu stopu Fed fondova pokazuje gotovo 71 posto vjerovatnoće da će američka centralna banka ponovo povećati ključnu kamatnu stopu u oktobru, prema alatu CME FedWatch. Sedmicu ranije ta vjerovatnoća iznosila je oko 55 posto.
Viši prinosi na obveznice obično povećavaju troškove zaduživanja za potrošače, posebno u trenutku kada već plaćaju više za gorivo.
Ipak, podaci indeksa menadžera nabavke (PMI) za proizvodni i uslužni sektor, koje je u srijedu objavio S&P Global, ukazuju na to da američke kompanije i dalje bilježe snažnu aktivnost.
„Ekonomija i dalje pokazuje izuzetnu otpornost, ali ta snaga pojačava zabrinutost zbog inflacije i podstiče rast kamatnih stopa“, rekao je Jason Stephens, osnivač kompanije Evertern Wealth.
„Tržište obveznica možda je trenutno najvažnije tržište koje treba pratiti“, dodao je.
Prema Stephensu, veće pitanje nije hoće li Fed ponovo povećati kamatne stope, već „koliko dugo će stope ostati povišene i kakav će uticaj prinos na desetogodišnje američke državne obveznice iznad pet posto na kraju imati na tržište nekretnina, korporativno zaduživanje, privatna tržišta i vrednovanje dionica“.
Osnivač Evertern Wealtha također je istakao da je energetski sektor „jedan od ključnih faktora promjene“, budući da se svaka nagla promjena cijene nafte, izazvana događajima povezanim sa sukobom na Bliskom istoku, „direktno odražava na rasprave o inflaciji i kamatnim stopama“, prenosi SEEbiz.
Zaključno, tržišta se trenutno suočavaju s „zanimljivim proturječjem“, rekao je Stephens.
„Investitori su zabrinuti zbog kamatnih stopa jer su ekonomski pokazatelji snažni, a ne zato što se ekonomija urušava.“
