Ipak, nije potpuno napustio Berkshire: ostaje član odbora i počasni predsjednik, dok kompanijom operativno upravlja izvršni direktor Greg Abel.
Promjena na vrhu Berkshirea prilika je za podsjećanje na investicijske principe po kojima je Buffett postao poznat. Među njima se izdvaja kratka poruka koju je koristio još u pismu dioničarima za 1981. godinu:
„Ne računa se predviđanje kiše, već gradnja barke.“
Kako u dostavljenoj analizi objašnjava The Motley Fool, ta misao može se primijeniti i na pripremu za berzanske potrese: investitorima je korisnije da izgrade otpornost svojih finansija nego da pokušavaju predvidjeti tačan trenutak pada tržišta.
Finansijska rezerva je prva linija odbrane
Kratkoročna kretanja na berzi teško je pouzdano predvidjeti. Na cijene utiču poslovni rezultati, kamatne stope, politički događaji i raspoloženje investitora, a pokušaj da se unaprijed pogode i pad i pravi trenutak za povratak na tržište nosi veliki rizik od pogrešne procjene.
Zato priprema počinje jednostavnim pitanjem: možete li pokriti nepredviđene troškove bez prodaje svojih investicija?
Američka organizacija za regulaciju brokerskog sektora FINRA kao uobičajeni cilj navodi rezervu dovoljnu za tri do šest mjeseci životnih troškova. Potreban iznos zavisi od ličnih okolnosti, stabilnosti prihoda i obaveza domaćinstva. Bez takve rezerve, neočekivani izdatak može primorati investitora da posegne za uloženim novcem.
Ako se gubitak prihoda ili veliki račun poklope s padom berze, prodaja dionica može značiti i pretvaranje privremenog pada vrijednosti portfelja u ostvareni gubitak. Dostupna novčana rezerva smanjuje taj pritisak i daje više prostora za dugoročne odluke.
Strpljenje vrijedi samo uz razumijevanje rizika
The Motley Fool podsjeća da je američko tržište dionica kroz historiju prolazilo kroz velike padove i oporavke. Investitori koji nisu morali prodavati u vrijeme panike imali su priliku učestvovati u kasnijem rastu.
Ipak, oporavak širokog tržišta ne znači da će se oporaviti svaka pojedinačna dionica. Kompanija može trajno izgubiti konkurentsku prednost, zapasti u finansijske probleme ili nestati s tržišta.
Zbog toga dugoročan pristup podrazumijeva i procjenu kvaliteta ulaganja, raspodjelu rizika i usklađivanje portfelja s trenutkom kada će novac biti potreban. Strpljenje nije garancija prinosa, ali finansijska pripremljenost pomaže da odluke ne diktiraju hitni troškovi i panika.
Pad cijena može otvoriti priliku za kupovinu
Drugi poznati Buffettov princip glasi:
„Budite oprezni kada su drugi pohlepni, a pohlepni kada su drugi u strahu.“
U periodima masovne prodaje, strah može oboriti i cijene dionica kvalitetnih kompanija. Za investitore koji razumiju njihovo poslovanje i imaju dugoročan horizont, takvi trenuci mogu otvoriti priliku za kupovinu po povoljnijoj cijeni.
Međutim, niža cijena sama po sebi ne znači da je dionica dobra investicija. Presudno je da li je tržišni pad stvorio razliku između cijene i realne vrijednosti kompanije ili je samo odraz ozbiljnog pogoršanja njenog poslovanja, prenosi Investitor me.
Važno je razlikovati i rezervu za hitne troškove od novca namijenjenog ulaganju. Smisao sigurnosne rezerve je da ostane dostupna kada zatreba; njeno trošenje na kupovinu dionica moglo bi poništiti upravo onu zaštitu zbog koje je formirana.
Buffettova metafora zato ostaje korisna i kada na berzi vlada optimizam: finansijsku otpornost treba graditi dok su uslovi mirni, kako sljedeći potres ne bi nametnuo prodaju u najnepovoljnijem trenutku.
