Pobjeda demokrata uzdrmala tehnološke dionice: S tržišta izbrisane hiljade milijardi dolara
Među investitorima se pojavio strah, koji se smatra pretjeranim, da bi demokrati mogli usporiti izgradnju podatkovnih centara.
Posebno je odjeknuo poziv demokratske kongresnice Yassamin Ansari na privremeno zaustavljanje razvoja umjetne inteligencije. Neki upravo njen istup na društvenoj mreži X smatraju jednim od razloga zbog kojih je s američkog tržišta u četvrtak izbrisano više od tri biliona dolara (2.700 milijardi eura) tržišne vrijednosti kompanija.
Tehnološke dionice pretrpjele su posebno velike gubitke. Indeks Nasdaq 100 pao je za više od šest posto, što je njegov najveći jednodnevni pad od 2020. godine.
Zanimljivo je da je samo 24 sata ranije Dow Jones, u kojem tehnološke kompanije nemaju značajniji udio, porastao za 1.600 bodova nakon što je postalo jasno da su demokrati osvojili oba doma Kongresa na međuizborima. Istovremeno su cijene nafte naglo pale zbog očekivanja normalizacije situacije na Bliskom istoku, što je odmah podstaklo nade u nižu inflaciju i smanjenje kamatnih stopa.
Izbori su više povod nego uzrok zabrinutosti
Nakon izbora pojavila se bojazan da bi demokratski Kongres, zajedno s novim vlastima saveznih država, mogao usporiti izgradnju podatkovnih centara. Upravo su ti centri posljednje tri godine bili jedan od glavnih pokretača razvoja umjetne inteligencije, ali i rasta prihoda proizvođača čipova.
Ipak, izbori su bili više povod nego stvarni uzrok rasprodaje. Promjena raspoloženja investitora prema dionicama kompanija iz sektora umjetne inteligencije počela je i ranije. Sve češće se postavljalo pitanje kada će se ogromna ulaganja početi isplaćivati i jesu li poslovni modeli zasnovani na umjetnoj inteligenciji dugoročno održivi, posebno u okolnostima sve skupljeg zaduživanja.
Pad je dodatno produbljen trgovinom dionicama uz korištenje pozajmljenog novca. Investitori koji su se zaduživali kako bi ulagali u sektor umjetne inteligencije bili su primorani prodavati dionice kako bi pokrili gubitke. To je stvorilo dodatni pritisak na prodaju i izazvalo još veći pad njihovih vrijednosti, prenosi SEEbiz.
Hoće li SAD prepustiti dominaciju u AI-u Kini? Naravno da ne!
Tvrdnja da je pobjeda demokrata izazvala tako snažnu rasprodaju u sektoru umjetne inteligencije čini se pretjeranom.
Demokrati će u januaru preuzeti kontrolu nad oba doma Kongresa, ali neće imati većinu potrebnu za poništavanje predsjedničkog veta.
Tržište ovu promjenu prije svega tumači kao najavu strožije regulacije podatkovnih centara na nivou saveznih država, manje prostora za novu fiskalnu ekspanziju, veću podršku zdravstvenom sektoru i smanjenje izdvajanja za odbranu.
Međutim, to ne znači da je priča o umjetnoj inteligenciji završena. Čak i eventualno usporavanje razvoja ovog sektora ne znači i njegov kraj.
Važno je podsjetiti da su velike promjene u domaćoj proizvodnji čipova i širenje državnih ulaganja u ovaj sektor počeli tokom mandata prethodnog predsjednika, koji je također dolazio iz Demokratske stranke.
Osim toga, investitori mogu računati na to da ograničenja izgradnje podatkovnih centara neće biti toliko opsežna koliko se najavljivalo tokom predizborne kampanje. Razgovor o umjetnoj inteligenciji odavno je prešao u domen nacionalne sigurnosti, što je kompanijama donijelo dodatnu slobodu i podršku federalnih vlasti i vlada saveznih država.
Strah od kineske dominacije u razvoju umjetne inteligencije i dalje je snažniji pokretač američke politike od predizbornih obećanja.
Panici nema mjesta
U međuvremenu, kapital se preusmjerava u sektore u koje dugo nije bilo značajnijih ulaganja, poput finansija, zdravstva, robe široke potrošnje, energetike i komunalnih usluga.
Takav razvoj događaja ima svoju logiku, ali ne znači da su sve dionice koje trenutno bilježe rast povoljne za kupovinu. Neke su već dostigle prilično visoke vrijednosti upravo zbog povlačenja investitora iz sektora umjetne inteligencije.
Kako se postaviti u takvim tržišnim okolnostima? Prije svega, nema razloga za paniku.
Historijski podaci pokazuju da je američko tržište gotovo uvijek bilježilo rast u 12 mjeseci nakon međuizbora. I posljednje dvije godine predsjedničkog mandata uglavnom su donosile pozitivne rezultate na tržištu.
Veliki pružaoci usluga u oblaku mogli bi čak imati koristi od eventualnog smanjenja novih kapaciteta, dok su najugroženije kompanije s visokim nivoom zaduženosti i one čije poslovanje gotovo u potpunosti zavisi od izgradnje novih objekata.
Ipak, ne treba zanemariti značaj diverzifikacije i uravnoteženog investicijskog portfelja, što se više puta pokazalo važnim u periodima tržišnih korekcija.
Očekuje se da će se tržište postepeno smiriti, ali bi povećana volatilnost mogla potrajati još neko vrijeme.
Investitori s dugoročnim horizontom ulaganja i jasno definisanom strategijom ovu situaciju mogu iskoristiti za postepenu kupovinu kvalitetnih kompanija po nižim cijenama. Oni koji nemaju jasno definisan plan trebali bi ga napraviti prije nego što se odluče na brze poteze ili nepromišljene kupovine.
