Savjetnici Agrokora: Sada je 221 euro previsoka cijena za dionicu Mercatora

Iako je Agrokor, prema neslužbenim informacijama, i dalje za Mercator spreman ponuditi 221 euro po dionici, njegovi savjetnici u tom poslu smatraju da je u promijenjenim gospodarskim okolnostima ta ponuda sada previsoka.

Ocjenjuju da je ponuda u visini 12 puta dobiti iz poslovanja prije amortizacije (EBITDA) Mercatora obzirom na sadašnje uvjete neprimjereno visoka.

U pregovorima koji će se vjerojatno obnoviti u idućim tjednima vidjet će se je li to samo dio pregovaračke taktike ili će konzorcij doista ponuditi nižu cijenu. Ako bi Agrokor odstupio od dogovorene kupovne cijene, potvrdile bi se pretpostavke slovenskih medija da je njegova ponuda bila tek manevar za istiskivanje ostalih ponuditelja iz igre.

Prema informacijama ljubljanskog Dnevnika, prodavatelji su dogovorili da će se prodajni konzorcij u iduća dva tjedna ponovno sastati i glasovati o potpisivanju kupoprodajnog ugovora. Očito prodavatelji još nisu iskazali nedvosmislenu potporu poslu s Agrokorom, iako su u Pivovarni Laško tvrdili drugačije.

Agrokor bi se u idućim mjesecima možda mogao fokusirati na preuzimanje 23-postotnog udjela Mercatora u vlasništvu Pivovarne Laško. To bi značilo da je onemogućio prodaju Mercatora drugom kupcu, no njegovi savjetnici tvrde kako je to malo vjerojatni scenarij. To je izgleda motiviralo Agrokor da zajedno sa svojim savjetnikom JP Morganom provjeri mogućnosti ponude za preuzimanje Mercatora. O tome su već izvijestili i EBRD, svojeg manjinskog suvlasnika s kojim su trebali i u pohod na preuzimanje Mercatora.

U mogućem preuzimanju Agrokor bi najprije morao biti kapitalno osnažen, dok bi ostatak preuzimanja Mercatora financirali kreditima. Nije jasno kako će to učiniti a da ne krši obveze prema kojima je, prilikom izdavanja obveznice 2010. godine, jamčio da odnos između neto financijskog duga i EBITDA neće biti iznad 4. Na kraju prošle godine već je bio na razini 3,9.


Biznis.ba